Clauses d'endettement résilientes au changement climatique
Les clauses de dette résiliente face au climat (CRDC) constituent un mécanisme ex ante de report de la dette souveraine qui peut être déclenché en cas de catastrophe naturelle prédéfinie entraînant des pertes financières majeures. Plus précisément, les CRDC prévoient le report des remboursements de la dette d'un pays pour une période convenue à l'avance en cas de choc climatique grave ou de catastrophe naturelle, afin (i) d'éviter un défaut de paiement pour un pays déjà en crise et (ii) de préserver les liquidités de change indispensables pour soutenir l'aide aux sinistrés. Cette page web rassemble des ressources pour les créanciers et les emprunteurs afin de mieux comprendre les CRDC. C'est également la page d'accueil des travaux et des ressources du groupe de travail technique sur les CRDC (le GT CRDC).
Le groupe de travail sur la CRDC est un groupe multipartite composé de représentants des Trésors du G7, des BMD, des DMO des emprunteurs et d'experts techniques. Lancé en mars 2024, il se réunit tous les mois pour concevoir des déclencheurs réalisables et renforcer la compréhension des CRDC, en vue de rédiger un langage contractuel standard facilement accessible aux émetteurs souverains souhaitant se prévaloir de ces clauses dans leurs accords de financement, y compris avec le secteur privé.
Cet effort reprend les travaux de l'ICMA (en collaboration avec le personnel du FMI, le Canada et Clifford Chance), qui ont abouti à la fiche indicative de la clause ouragan disponible sur le site web de l'ICMA, et qui se sont poursuivis sous la direction de la dernière présidence britannique du G7, y compris par le biais du groupe de travail du secteur privé (PSWG) en 2021. Le résumé du président sur les travaux du PSWG est disponible sur le site web de l'ICMA.
Le Sustainability-Linked Sovereign Debt Hub assure le secrétariat du groupe de travail du CRDC, et Clifford Chance (Deborah Zandstra et James Kelton) apporte un soutien juridique à l'initiative, qui est soutenue par la Children's Investment Fund Foundation.
Réunion 1 : lancement du groupe de travail CRDC :
Le GT a été lancé par la présentation d'un bilan des progrès du groupe de travail du secteur privé sur le CRDC par Clifford Chance, avec différents membres des parties prenantes partageant leurs connaissances et leurs expériences, et définissant la gouvernance et les objectifs pour les réunions futures.
Réunion 2 : Le point de vue du secteur privé
Swiss Re Capital Markets a expliqué son approche et ses produits dans le domaine des risques de catastrophes naturelles et des obligations catastrophes.
Réunion 3 : Le point de vue d'une banque multilatérale de développement : Banque de développement des Caraïbes (CBD)
La Banque de développement des Caraïbes (CDB) a fait part de son expérience et de ses réflexions sur la transformation de la CDB en première banque de développement capable d'absorber les chocs climatiques.
Réunion 4 : Le point de vue d'une BMD : Banque interaméricaine de développement (BID)
La BID a présenté au groupe son approche et son menu de produits qui offrent aux gouvernements des options pour faire face aux événements climatiques et aux catastrophes.
Réunion 5 : Le point de vue d'un expert sur le processus de conception des déclencheurs
La présentation du Centre pour la protection contre les catastrophes (CDP) s'est concentrée sur le processus de conception des déclencheurs et sur les aspects pratiques de ces déclencheurs.
Réunion 6 : Le point de vue d'un investisseur
L'intervention de Western Asset Management a décrit les défis et les opportunités des clauses CRDC pour les investisseurs institutionnels.
Réunion 7 : déclenchement par la Grenade de la clause relative aux tremblements de terre et résolution de l'ABA (American Bar Association) pour le traitement des petits États insulaires en développement (PEID).
En raison du déclenchement récent de la clause sismique de la Grenade, les membres du GT commentent le processus et les progrès de la mise en œuvre de la clause.
Présentation de la résolution de l'ABA (24 août) sur la suspension des obligations de la dette étrangère envers 3 SID et en soutien à l'initiative de Bridgetown pour favoriser les subventions ou le financement concessionnel pour la résilience et l'adaptation des SIDS.
Appel à commentaires
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