Étude de cas : CONVERSION DE LA DETTE DU BELIZE POUR LA CONSERVATION MARINE

En novembre 2021, The Nature Conservancy (TNC) et le gouvernement du Belize (Belize) ont annoncé la finalisation d'une conversion de dette de 364 millions de dollars pour la conservation des océans qui a permis de réduire la dette du Belize de 12 % du PIB, de créer un financement durable à long terme pour la conservation, et de verrouiller l'engagement de protéger 30 % des océans du Belize, en plus d'une série d'autres mesures de conservation. Cette transaction est à ce jour le plus grand refinancement de dette au monde pour la conservation des océans. La conversion de la dette a permis à Belize de racheter 553 millions de dollars US, soit un quart de la dette publique totale du pays, auprès des détenteurs d'obligations, avec une décote de 45%, par le biais d'un "prêt bleu" organisé par TNC. La "conversion de la dette" s'est traduite par une réduction de 189 millions de dollars du principal en circulation. Les économies réalisées lors du refinancement ont permis au Belize de créer un financement de la conservation estimé à 180 millions USD sur 20 ans, composé de flux de trésorerie annuels du gouvernement et d'une dotation capitalisée par le biais du prêt bleu. Dans le cadre de cette transaction, le Belize s'est engagé à protéger les océans, notamment en plaçant 30 % de ses océans, y compris certaines parties du récif méso-américain, sous protection d'ici 2026, en utilisant un processus transparent et participatif de planification de l'espace marin et en créant un fonds de conservation indépendant pour allouer les fonds de conservation aux partenaires nationaux. La transaction financière a été arrangée par NatureVest, l'unité d'investissement d'impact de TNC, en soutien à la stratégie Blue Bonds for Ocean Conservation de TNC. Le Credit Suisse a arrangé et financé l'obligation bleue. La structure a fait l'objet d'un rehaussement de crédit par la Société financière internationale des États-Unis (DFC) et a intégré une police d'assurance paramétrique commerciale pour atténuer l'impact financier des catastrophes naturelles. La transaction a été récompensée lors des 2022 Bond Awards d'Environmental Finance, remportant l'obligation souveraine durable de l'année et le prix de l'innovation en matière de structure d'obligation durable.

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